Șase luni de dispute cu privire la tarifele comerciale cu Statele Unite ale Americii au șters aproximativ o cincime din valoarea bursieră a Chinei și au condus moneda în scădere bruscă. Dar aceste mișcări s-ar putea să fi fost doar un avans pentru ceea ce urmează să vină.
Indicele acțiunilor de referință din Shanghai<.SSEC>a scăzut cu aproximativ 22% din ianuarie, când au fost anunțate primele tarife comerciale ale președintelui american Donald Trump la panourile solare. A scăzut cu 9% din 19 iunie, când Trump și-a prezentat planurile de a impozita mult mai mult importurile din China decât a propus inițial.
Tarifele pentru primul lot de importuri din China în valoare de 34 de miliarde de dolari au început vineri. Beijingul a spus că nu are de ales decât să răspundă în natură taxând o cantitate similară de mărfuri americane care vin în China. Tarifele SUA pentru alte 16 miliarde de dolari de mărfuri chinezești urmează să intre în vigoare în două săptămâni, a declarat Trump joi.
Dar Trump a ridicat temperatura mult mai mult, spunând reporterilor că, după ce bunurile inițiale de 50 de miliarde de dolari au fost vizate de tarife, Washington ar putea adăuga încă 500 de miliarde de dolari.
Beijingul indicând că va răspunde cu tarife la mai multe importuri din SUA sau alte acțiuni corespunzătoare proprii, spectrul unui război comercial în toată regula riscă să scufunde piețele Chinei mai adânc în teritoriul urșilor.
Estimările inițiale ale pieței cu privire la impactul taxelor vamale din China și SUA au fost modeste. Un consilier al băncii centrale din China, Ma Jun, a declarat că tarifele americane pentru bunuri chinezești în valoare de 50 miliarde de dolari vor reduce cu 0,2 puncte procentuale creșterea chineză.
Economiștii de piață au considerat că fiecare 00 miliard USD de importuri afectate de tarife va elimina aproximativ 0,5% din comerțul global. Și au presupus un impact direct asupra creșterii economice a Chinei în 2018 de 0,1-0,3 puncte procentuale și un efect ceva mai mic asupra creșterii din SUA.
Dar amploarea masivă a noilor tarife americane sugerate de Trump de - 10 ori mai mare decât cea inițială de 50 de miliarde de dolari - ar elimina astfel de predicții modeste.
„Cu cât este mai mare dimensiunea (importurilor care se confruntă cu tarife), cu atât este mai mare potențialul ca impactul PIB-ului să fie mai mare decât ar sugera o extrapolare liniară”, a declarat Aidan Yao, economist senior emergent în Asia la AXA Investment Managers din Hong Kong.
Au mai fost luate în considerare și alte efecte secundare asupra încrederii, investițiilor și lanțurilor globale de aprovizionare, pe lângă impactul asupra economiei prin piețele financiare, efectele de bogăție și finanțarea corporativă, a spus el.
„Riscul este că subestimăm impactul pe baza acestor calcule simple din spatele plicului”.
